基本面：

美国密歇根大学上周五发布的数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值较之前一个月意外升至82.5，脱离8月初值和7月终值所创近一年最低得益于对美国经济前景的评估非常积极。美国采购经理人协会(ISM)芝加哥分会发布的数据显示，美国8月芝加哥采购经理人指数(PMI)上升至64.3，创最近三个月(2014年5月份以来)新高。

美国商务部公布的数据显示，美国7月个人支出月率意外下降0.1%，为今年1月以来首次下滑，个人储蓄率则升至一年半高位，显示工资增长未加速抑制了家庭开支，加之PCE物价指数显示美国通胀压力温和，为美联储维持近零利率政策提供了空间。

乌克兰总统波罗申科就当前局势发表了冗长的“简报”，称存在全面战争的威胁，欧盟峰会8月31日随即一致同意，将在未来一周之内针对俄罗斯一系列部门拟定一份新的贸易制裁名单，从而希望俄罗斯方面能够开始扭转其在乌克兰境内的行动，但欧盟部分成员国态度仍然相对保守，担心制裁俄罗斯会让欧洲经济形势恶化，甚至危及俄罗斯能源供应前景。今日因美国劳工节提前休市，预计交投较为清淡。黄金ETF在周六再次小幅减持0.6吨，白银ETF持仓持平未变。

技术面：

上周现货白银整体依旧维持于小区间窄幅整理，虽一度冲高，但随即便承压回落，回吐所有涨幅，多空争夺较为激烈。从月线来看，月线两连阴，布林带依旧向下开口运行，MA5与MA10粘合运行，附图指标MACD金叉后走平小幅放量，KDJ于50位附近再次拐头向下聚合于30位附近，月线依旧呈现震荡偏弱走势，上方压力关注5、10日均线聚合处19.80(3920)，突破并有效站稳才能开启反弹趋势；

从周线来看，6连阳之后紧接着收取6根阴线，回吐大部分涨幅，上周收取一根倒垂线小阳，布林带依旧缩口走平运行，MA5连续下穿MA60、20、10形成死叉放量，现货白银价格承压于5日均线，附图指标MACD死叉放量，KDJ死叉向下运行于超卖区，周线空头依旧占优，上方关注5日均线和布林带中轨19.55(3870)、20(3960)，下方需关注前低和起涨点位置19.28(3820)、19(3770)；

从日线来看，上周收线格局为三阳两阴，多头稍占上风，价格虽几度冲高但均承压回落，连续收取倒垂线，布林带缩口走平运行，MA5上穿10日均线金叉粘合运行，附图指标MACD金叉负值放量，KDJ金叉后走平于20位附近，日线呈现震荡走势，下方短期支撑关注5、10日均线聚合处和前低【19.45(3850)-19.28(3820)】，破位下看布林带下轨19(3770)，上方需关注20日均线和布林带中轨位置【19.65(3890)-19.80(3920)】；

4小时来看，现货白银价格一度冲高后承压回落，使得布林带缩口走平运行，短期均线交叉聚合，附图指标MACD死叉放量，KDJ死叉运行于超卖区，4小时图看空头占优但动能有所减弱，整体关注区间【19.70(3900)-19.50(3860)-19.30(3820)】；

综合来看，上周美国经济数据再度表现良好，俄乌危机持续令市场情绪紧绷，近两月以来呈现弱势下行格局，在上周得以止跌，伴随着‘金九银十’的到来，银价能否企稳反弹，后期有待观察。今日由于美国劳动节休市，预计市场交投较为清淡，现货白银日内操作可在3920-3830区间内高卖低买，损30点，看50-80点。

中黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2014年9月1日现在白银行情播报：据今日白银价格走势图显示最新银价报19.48美元/盎司。