现货白银价格波动历来以幅度大著称，常常令不运用期货套期保值工具的白银产业参与者时而惬意时而心痛，经历惊心动魄般的心情起伏。“白银的月度价格变化幅度之大，比起素来以波动高著称的原油和铜毫不逊色，在不少月份里白银甚至表现出了远高于原油、铜和黄金的波动性。”兴业银行的蒋舒表示，白银期货的推出使得中国的白银生产商和消费者不再被动地承受国际银价的波动，而且有利于将中国在全球白银生产和消费日益增加的份额转化为中国因素对于银价真实的声音，可谓是乘势而发。

目前来看，有三个因素令现货白银将刚走势不是很乐观。首先，工业用银占到白银需求量的一半左右，但现在相关工业处于淡季，使白银价格承压；其次，随着法国、希腊左翼政权上台，积极推行量化宽松政策，有可能加重欧债危机，加之西班牙与意大利国债收益率也再创新高，引发市场对欧元信心下跌，推动美元上涨，利空白银价格；此外，最近黄金跌幅较大，刺穿1600美元关口，而白银被称为黄金的影子，难免受其拖累。

数据显示，自2011年4月下旬国际现货白银价格在攀升至49.75美元/盎司的峰值后，便一路跌跌撞撞，每况愈下。今年一季度，白银价格展开了一轮反弹，从27.62美元/盎司上涨至35.27美元/盎司，但4月份即重回跌途。国内白银价格同样低迷。上海黄金交易所的月报数据显示，今年4月份，白银延期价格累计下跌199元/千克，跌幅为2.97%。

另据了解，由于避险情绪的升温，近期美元指数节节攀升，一举收复80大关，导致原油、贵金属等大宗商品价格纷纷回落，同时也不利于白银的反弹。公开资料显示，全球最大白银ETF iShares Silver Trust基金5月9日大幅减持120.75吨，本月初以来累计减持87.06吨。

但也有市场人士表示，白银期货的上市有望激活国内市场对白银的投资需求，而中国作为全球最主要的白银消费国和生产国，一举一动都牵动着国际市场变化。“虽然受宏观经济拖累，白银工业需求萎缩，投资需求的快速增长可能使2012年全球白银产生大概1.86亿盎司的短缺，以此推测，今年白银价格应该是小幅抬升的。”银河期货分析师付鹏分析说。